- X6 — Краткосрочные обязательства / набор активов [1],
- X 9-LOG (PR E-TAX прибыль + проценты к уплате / проценты уплаченные).
- Анализ модели показывает, что
- Первоначальная версия модели включала 40 коэффициентов, но в окончательном варианте используется только 9. Модель Фулмера использует большое количество коэффициентов и поэтому более устойчива по сравнению с другими методиками в условиях, отличных от первоначальных. Кроме того, модель учитывает размер бизнеса. Это, вероятно, справедливо для США и других стран с рыночной экономикой.
- Модель Фулмера классификации банкротства
Интересным направлением является интеграция моделей Фулмера с системами управления бизнес-рисками. Это позволит не только прогнозировать вероятность банкротства, но и определять конкретные сектора финансового управления, нуждающиеся в улучшении.
X6 — Краткосрочные обязательства / набор активов [1],
X8 — Глава движения [1] / Долгосрочные и краткосрочные обязательства [1],
X 9-LOG (PR E-TAX прибыль + проценты к уплате / проценты уплаченные).
[1] — среднее значение за период (первое значение на конец периода + значение) / 2
| Вывод по индексу модели Фулмера: | В h начало неплатежеспособности неизбежно | Расчет элементов модели Фулмера по балансу: |
| x1 = стр. 470 / стр. 300 Ф. 1 = стр. 1600;. | x2 = ф. 2 / ф. 2 / ф. | x3 = p. 2 / p. |
| x4 = п. 2 / (п. 590 + п. 690 ф. 1) = п. 1400 + п. 1500) | x5 = p. 1 = p. 1 = p. 1. | x6 = p. 1 = p. |
| x7 = log (p. 30 0-p. 11 0-p. 14 0-p. 22 0-p. 1230), | x8 = (p. 29 0-p. 690 ф. 1) / (p. 590 +p. 690 ф. 1) = (p. 120 0-p. 1500) / (p. 1400 +p. 1500), | x9 = log(p. 140 +p. 070 /p. 070f. 2) = log10 ((p. 2300 +p. 2330) /p. 2330). |
Здесь можно рассчитать индекс Фулмера для электронной классификации банкротств:
Анализ модели показывает, что
Большинство факторов, входящих в критериальные уравнения, соответствуют друг другу или тесно связаны между собой.
Большинство компонентов, входящих в них, напрямую связаны с объемом инвестиций. Поэтому величина совокупных активов (валюта баланса), входящая в определение подавляющего большинства критериальных составляющих, функционально определяется этим показателем, по крайней мере, в линейном соотношении.
Последняя возможность очень важна, так как задает нижнюю границу темпа роста. Компоненты самой модели зависят от стоимости совокупных активов в обратных соотношениях. Показатель отношения валового долга к стоимости кредитных обязательств также связан с объемом инвестиций. Это связано с тем, что значительная часть осуществляется за счет кредитов.
Первоначальная версия модели включала 40 коэффициентов, но в окончательном варианте используется только 9. Модель Фулмера использует большое количество коэффициентов и поэтому более устойчива по сравнению с другими методиками в условиях, отличных от первоначальных. Кроме того, модель учитывает размер бизнеса. Это, вероятно, справедливо для США и других стран с рыночной экономикой.
Эта модель с одинаковой надежностью выявляет как банкротства, так и реальные предприятия. При этом X7 целесообразнее определять в терминах активов в тысячах долларов США на дату анализируемого отчета. Точность прогнозов, сделанных на год вперед с помощью этой модели, — 98 %, на два года — 81 %.
Вероятность банкротства предприятия в зависимости от цены радия R определяется как показано в табл. 17.2.
Определение вероятности банкротства в зависимости от примерного квамифактора
Модель Фулмера классификации банкротства
Цена радия R (коэффициент вероятности банкротства)
Британский ученый Р. Тафлер (Tafler) в 1977 году предложил квотно-факторную модель прогнозирования, используя следующий подход
— Ali — сумма распределения / сумма обязательств,,
z> 2- Компания считается финансово стабильной и не подвержена риску банкротства.
В настоящее время в мире разработан целый ряд моделей для оценки вероятности банкротства. Эти модели основаны на различных показателях. К ним относятся информация о перечисленных структурах, счетах и структурах бизнеса, данные о внутренних и внешних связях бизнеса, денежных и материальных потоках. Методологический подход к обеспечению банкротства, разработанный зарубежными экономистами, включает несколько (2-7) ключевых показателей, характеризующих финансовое положение бизнеса. В принципе, на этой основе большинство методик рассчитывают комплексные показатели несостоятельности.